＊当サイトは個人の見解です。投資判断は各人の判断で行ってください。
ここまで
11/12 米政府閉鎖終了
1/23 日銀 金利維持 0.75%
1/23 日米 レートチェック
1/28 米FOMC 金利維持 3.50-3.75%
2/8 日 衆議院選挙は自民大勝
2/11 米 12月雇用統計 非農業部門雇用者変化数 13.0万人 失業率 4.3%
2/13 米 1月CPIコア 2.5%
FedWatch 1月 0.25利下げ 2.0% (前日 2.0%)
次回利下げ 7月（後退）
最終目標 2.75-3.00%
＊米雇用統計の結果で利下げ観測後退
ファンダメンタルズ
【日本市況】
日経平均高値、日銀人事で利上げ観測後退－高市トレード
日本株式
株式は大幅続伸。日銀審議委員にハト派とみられる2人が指名され、財政拡張への期待などから午後に一段高となっている。
日本債権
債券は利上げ観測の後退で中期債が上昇し、超長期債が下落。高市首相が利上げに難色を示したという報道に加え、日銀人事が2人ともリフレ派となったことを受けて利回り曲線のスティープ（傾斜）化が進んだ。
【欧州市況】
株最高値更新、銀行決算が好調－債券は小動き
欧州国債
25日の欧州債券市場は、ドイツ債が小幅な変動に留まり、他の欧州債との利回り差（スプレッド）縮小が広範に進む中、イタリア債を下回るパフォーマンスとなった。株価の反発により中核的な固定利回り債券の需要は鈍化したものの、欧州債は米国債や英国債をわずかに上回るパフォーマンスだった。
英国債も小幅な値動きで、利回り曲線がベア・スティープ化した。
欧州株式
ストックス欧州600指数は0.7%上昇し取引を終えた。銀行セクターが最も大きく上昇した。
【今朝の５本】
「安全なAI」方針修正
安全な人工知能（AI）開発を掲げるアンソロピックが中核となる方針を緩和した。競争力を維持するために必要な措置としており、競合勢に対して大きな先行優位を確保していないと判断した場合には、開発を遅らせない方針に改めたと説明した。
AI暗黒論に反発
AIが大量失業を招くという、シトリニ・リサーチが発表したディストピア（暗黒郷）シナリオに対し、投資家や経済学者から世界的な反発が起きている。特に批判の的となっているのが、企業がAIへの投資を増やす一方で労働者を減らす「人間の知能置換スパイラル」との主張だ。シタデル・セキュリティーズは、自動化の影響を受けやすいとされるソフトウエアエンジニアの求人件数はむしろここ数カ月で急増していると反論。AIは人間の労働者を置き換えるのではなく、「労働力の補完となる可能性が高い」と述べた。
数日中に一律関税15％も
米国が世界一律で課す新たな関税を巡り、トランプ大統領は「適切と判断される場合」には税率を15%に引き上げる大統領令に数日以内に署名する見通しだ。
金利政策とAI
米連邦準備制度理事会（FRB）高官からAIを巡る発言が相次いだ。リッチモンド連銀のバーキン総裁は、AIの創造的破壊への対応として金利政策を用いるべきではないと指摘。カンザスシティー連銀のシュミッド総裁は、米国で高齢化が進む中、労働力減少をAIが補完する可能性があるとの見解を示した。雇用についてはかなり良好な状況にあるとする一方、インフレについては「なお取り組むべき課題がある」とも述べた。セントルイス連銀のムサレム総裁は、フェデラルファンド（FF）金利が中立金利に近い水準にあり、雇用とインフレのリスクバランスは均衡しているとの認識を示した。
キューバ警備隊が発砲
キューバ政府は、同国の沿岸警備隊が米フロリダ州の登録標識を付けた高速艇から発砲を受けた後、その高速艇に向けて発砲し、4人を射殺、6人を負傷させたと明らかにした。キューバの国営ニュースメディアが同国内務省の声明を掲載した。米国とキューバとの緊張は高まっている。トランプ米政権は共産主義政権のキューバに対して事実上の海上封鎖を敷き、同国は燃料の入手が極めて困難になっている。トランプ氏は60年に及ぶキューバ体制崩壊についても言及している。
注目ニュース
【米国市況】
米国株式
米国債
為替
原油
金（ゴールド）
＞＞利下げ観測が進むと金は上昇しやすい。
経済指標
前日の主要な経済指標の結果
25日
16:00 独 10-12月期国内総生産（ＧＤＰ、改定値）(前年同期比) 前回 0.4% 予想 0.4% 結果 0.4%
19:00 欧 1月消費者物価指数（ＨＩＣＰ、改定値）(前年同月比) 前回 1.7% 予想 1.7% 結果 1.7%
本日の主要な経済指標
26日
22:30 米 前週分新規失業保険申請件数 前回 20.6万件 予想 21.6万件 結果
テクニカル分析
通貨強弱
上は、24日の通貨強弱。東京時間は豪ドルが買い、ロンドン時間に円が売りとなりました。
チャート分析
ドル円の日足チャート。2/26 6:00のレートは156.42。上のラインは157.93。下は154.34となります。
ドル円の週足。2月16日の週は陽線。2025年1月から4月後半まで下落、その後上昇、2026年1月より下落傾向。AIバブル懸念や介入警戒があります。
8月 米雇用統計悪化 その後2か月レンジ。AI高騰
10月 高市総裁および首相に就任
11月 ハイテク関連のAIバブル懸念 過剰な投資で回収に疑念
1月 日銀会合の後、日米協調のレートチェック
2月 衆議院選挙は自民党が大勝
3月 さらなるAI脅威懸念 仕事がAIに奪われる
シナリオ構築
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月・週単位の見通し（スイング向け）
シナリオ① 要因から考える
1月23日 日銀政策決定会合 0.75% の金利維持
1月28日 FOMC 3.50-3.75%の金利維持
2月8日 衆議院選挙 自民党単独2/3の議席を確保する大勝
2月11日 米 12月雇用統計 非農業部門雇用者変化数 13.0万人 失業率 4.3%
2月13日 米 1月CPIコア 2.5%
2月20日 米 最高裁はトランプ関税は無効と判決
トランプ関税の巻戻し、米国内の財政悪化が予想される。また新たな方式の関税を検討。米国債の下落と共にドル下落がメインだが、米国株の上昇もあり得る。経済指標は目まぐるしく変化するので方向が揃うのを待ちたいところ。
次回FOMCは利下げ観測が徐々に後退。日本では昨日高市首相が利上げに難色との報道で円安となった。
シナリオ② 地政学リスク
米とイランの緊張が高まっています。
米・イラン、26日にジュネーブで協議再開の見通し－核問題巡り
・ウィトコフ米特使との会談を見込んでいる－イラン外相
・合意の最終化に向けて前進図る動きある－オマーン外相
・地政学リスク進む。＞＞安全通貨、安全資産への退避 ドル、スイスフラン、金の高騰
これらは頭の片隅に「可能性」としてインプットする。
まとめ
当サイトでは、相場の環境確認をする方法をお伝えしています。東京時間まえにファンダメンタルズ、テクニカル分析、スイング向けシナリオ構築、夕方はロンドン時間、ニューヨーク時間前にデイトレード向け情報を更新しています。（現在、夕刊は休稿）皆様のFXトレードの参考になれば幸いです。
ここまでお付き合いいただきありがとうございました。ドル円中心にこれからもよろしくお願いします。
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